ทําไมดัชนีความเบี่ยงเบนตัวเลือก (ODI) ชนะการวิเคราะห์ทางเทคนิคทั่วไป

ในเดือนกันยายน 2014 เราได้เปิดตัว OMI (Option Mobility Index) เครื่องมือวิเคราะห์การวัดแนวโน้มศักยภาพของดัชนี S&P500 ซึ่งเสริมแนวคิด ODI (ดัชนีเบี่ยงเบนตัวเลือก) ที่เผยแพร่ในปี 2005 มันไม่ได้ใช้เวลานานในการพิสูจน์ประโยชน์ของมันเป็นตลาดสิ้นสุดวันที่กว่า 5 ปีรั้นทํางานและกลายเป็นระยะย้ายด้านข้างซึ่งสําหรับดัชนีนี้เป็นเรื่องธรรมดามาก

การซื้อขายแบบดั้งเดิมโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สสําหรับสภาวะตลาดมีแนวโน้มต่ําเป็นงานที่ท้าทาย, เป็นแม้ว่าตลาดอาจอยู่ภายในช่วงบาง, จุดเปลี่ยนมักจะพลิกผ่านระดับต่างๆภายในช่อง. แต่สําหรับสภาพตลาดใด ๆ ที่มีเสมอกลยุทธ์ตัวเลือกที่อาจจะใช้

เนื่องจากเงื่อนไขการเทรดจะยากขึ้น วงจรตลาดเปลี่ยนแปลงสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายที่ทําซ้ํารูปแบบหลาย shrinks และเพื่อให้ทํากําไรของรูปแบบขึ้นอยู่กับพวกเขา ปัจจัยทางอารมณ์เข้ามาเล่นมีผลต่อเหตุผลและคิดวิเคราะห์จึง ดังนั้นการค้า algo ไม่จําเป็นต้องแก้ปัญหา ระบบคอมพิวเตอร์มีอิสระของอารมณ์ แต่มนุษย์ต่อไปนี้ผลของพวกเขาไม่ได้ และในขณะที่ภายใต้สภาวะตลาดทั่วไปการควบคุมจํากัดผ่านกระบวนการซื้อขายนําความรู้สึกไม่สบายบางอย่างหลังสร้างขึ้นเมื่อสภาพแวดล้อมตลาดเปลี่ยนแปลงและสัญญาณประสิทธิภาพที่เป็นไปได้ของการเบิกประวัติศาสตร์สูงสุด

เราเชื่อว่า ODI ทางสถิติเป็นทางออกที่ดีกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคทั่วไปจากมุมมองทางจิตวิทยาเนื่องจากการมีส่วนร่วมเต็มรูปแบบในกระบวนการซื้อขายและความเป็นไปได้ที่ จํากัด ของมากกว่าคาดเดาการตัดสินใจซื้อขายของตัวเอง การกระทําของตลาดวิเคราะห์โดย ODI แสดงการรวมกันของวงจรตลาด, เป็นระยะๆ perturbed โดยความสับสนวุ่นวาย. มีวิธีคาดการณ์น้อยลงและน้อยลงของมุมมอง มันง่ายดังนั้นมันอาจจะถูกต้องมากขึ้น

ประโยชน์อีกประการหนึ่งของการใช้ ODI คือการพึ่งพาต่ําในความแม่นยํา ในขณะที่สําหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สซื้อ / ขายแบบดั้งเดิมการคํานวณช่วงการซื้อขายที่คาดการณ์เป็นสิ่งสําคัญโดยใช้ ODI สําหรับตัวเลือกที่ไม่จําเป็นต้องมีความแม่นยําสูง มีจํานวนของกลยุทธ์ตัวเลือกที่มีความเสี่ยงที่กําหนดไว้เมื่อตําแหน่งที่จัดตั้งขึ้นจึงไม่จําเป็นต้องจัดให้มีคําสั่งหยุดการสูญเสีย ความสามารถในการทํากําไรของตําแหน่งดังกล่าวขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การกระจายตัวเลือกที่ตรงกันเพื่อการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้

ในบทความนี้เราจะใช้ข้อมูลล่าสุด แต่ทางเลือกจะสุ่มอย่างหมดจด ระยะเวลาใด ๆ อาจใช้ในลักษณะเดียวกันโดยใช้วิธีการเดียวกัน เราเชื่อว่าความคิดของวิธีการ ODI สามารถจับได้อย่างชัดเจนและการเปรียบเทียบข้อได้เปรียบมากกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบดั้งเดิมอาจจะมองเห็นได้มากขึ้น

ในวันหมดอายุของตัวเลือก, 16 ตุลาคม 2015, ดัชนี S& P500 ปิดที่ 2033.11, ซึ่งเมื่อเทียบกับจุดเริ่มต้นของรอบเริ่มจันทร์ 21 กันยายนที่ตลาดเปิด – 1960.84 (ต่อไปนี้ทันทีก่อนหน้า 18 กันยายน) หมดอายุลง 3.69 % การวิเคราะห์สถานการณ์ตลาดในวันนั้น (Fig.1) สามารถนําความคิดสับสนจํานวนมากในขณะที่หลายรูปแบบอาจจะเห็นได้ในเวลานั้น – ทําลายผ่านช่องทางที่ย้ายไปด้านข้างต่อเนื่องและยังคงสดใสในเวลานั้น – กลัว “ข้ามตาย” ในขณะที่เฉพาะความคิดทางเทคนิคที่สําคัญจะถูกกล่าวถึงที่นี่มีจํานวนของการตีความอื่น ๆ และความคิดเห็นที่ contradictive ถูกใช้ร่วมกันอย่างเป็นธรรมในหมู่ผู้ค้าและนักวิเคราะห์

erence was not about having a better indication of future market action, but about the simplicity of that view. ODI did not confuse us with many possible patterns and solutions. What we could see was only a higher chance of a neutral-to-bullish market continuation and higher mobility, i.e. longer trends. That was all.

Having that in mind we decided to take advantage of anticipated neutral-to-bullish market conditions as negative ODI periods (i.e. closing at negative levels) were statistically too random to build any profitable option trading strategy. Thus setting an option strategy profiting from an anticipated S&P500 index closing in a trading range between 2070 and 2130 was rational and based on current statistics.

To make this example clear and simple to follow we’ll be using straight butterflies consisting of options on E-mini futures expiring 20th of November 2015 (ES class). As a core of this strategy we need to establish call butterfly reaching maximum profit at the pivot point i.e. 2100. However, at the same time we are looking for an option strategy reaching its profitability zone around the 2017 level. This suggests to consider 50 points long call butterfly, i.e. having a body 50 points higher than the lower end-of-the-wing. Taking all above into account we finally come with the output of 2050-2×2100-2150 call butterfly. (There are more sophisticated calculation techniques available, but the idea of this article is to present clearly the rationale behind applying ODI readings to live market conditions).

On the next trading session after the October expiration, i.e. 19th of October 2015, the S&P500 Index fluctuated between 2022.31 and 2034.45  levels, while 2050-2×2100-2150 call butterfly was quoted roughly at  16-18 points. As we bought that fly at @ 17.50 at the beginning of the session, and broker’s commission added 10 cents to this position respectively, which gave us a profitable range calculated as follows:

Lower tier: 2050 + 17.60 = 2067.60 

Upper tier: 2150 – 17.60 = 2132.40

Maximum profit: 50 – 17.60 = 32.40 (at S&P500 @2100)

The latter is calculated purely for statistical purposes. The anticipation of reaching maximum profit in a case of butterflies is against the odds. However, the profitable range of the strategy must fit market conditions. Again, the ODI diagram may help. Judging based on the ODI tree (Fig.3) we found anticipation of the S&P500 Index closing that period at between 2% and 5% higher, which corresponds with the index points trading range advancing 20 to 80 points higher, in comparison to value at open, very reasonable.

ขณะที่เราทุกคนรู้ว่าตลาดซื้อขายต่อไประหว่าง 2017.22 และ 2116.48 ตามลําดับ และดัชนี S&P500 ปิดรอบระยะเวลาที่ 20 พฤศจิกายนที่ 2089.17 (รูปที่ 4) ดังนั้นตําแหน่งนี้นํา 21.57 กําไรจุด (ลบค่าคอมมิชชั่นจากตัวเลือกที่หมดอายุ) ในขณะที่ความเสี่ยงสูงสุดคือค่าใช้จ่ายของการบินที่เป็น 17.60 แต่มีมากขึ้น

ตัว ยึด

รูปที่ 4

ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การซื้อขายสามารถมีความชัดเจนและง่ายต่อการใช้ ODI ทางสถิติเมื่อเทียบกับการวิเคราะห์ประเภทอื่น ๆ ด้วยความสนใจเป็นพิเศษกับครั้งเหล่านั้นเมื่อความคิดเห็นที่ขัดแย้งมากมาสู่ตลาด ความดันทางจิตวิทยาที่เติบโตมักจะทําให้การตีความของเทคนิคเหล่านั้นได้ยาก นั่นคือเหตุผลที่เราเชื่อว่าการใช้วิธีการ ODI สําหรับการซื้อขายตัวเลือกมีข้อดีมากมายเมื่อเทียบกับรูปแบบการวิเคราะห์ทางเทคนิคคลาสสิกเนื่องจากลักษณะของตัวเลือกไม่จําเป็นต้องทําตามการเคลื่อนไหวของตลาดทั้งหมด แต่การวัดผลสุดท้ายจากการสร้างตําแหน่งตัวเลือกเพื่อหมดอายุ การวิเคราะห์แถบไดอะแกรมยังง่ายกว่าการทําซ้ํารูปแบบที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
แนวคิด ODI จะออกหนึ่งกับดักทางจิตวิทยามากขึ้นจากตาราง – ความเชื่อภายในที่คุณอาจแปลรูปแบบดีกว่าคนอื่น, เพื่อให้คุณสามารถเอาชนะตลาด. แม้ว่าคุณจะสามารถทําได้กระบวนการนี้จะไม่ง่ายอย่างที่คุณคิดว่าและเมื่อคุณเผชิญกับสถานการณ์ที่เป็นไปได้หลายภาพก็จะใช้เวลานานก่อนที่คุณจะเต็มและลึกยอมรับความจริงนี้ ODI ช่วยให้คุณมีโอกาสที่เล็กกว่าของจินตนาการ. มันเหมือนกับผู้บัญชาการทหาร ตบมือของคุณได้ตลอดเวลาที่คุณต้องการสัมผัสบางสิ่งบางอย่างที่อาจทําร้ายคุณ คุณอาจไม่ชอบ แต่ในที่สุดวิธีนี้คุณเรียนรู้นิสัยที่ดีที่จะอยู่อย่างปลอดภัย

ดังกล่าวก่อนหน้านี้, เป้าหมายหลักของข้างต้นคือการอธิบายวิธีการที่ ODI อาจช่วยให้ผู้ค้าตัวเลือก. เราทราบถึงข้อเท็จจริงที่ว่าในตัวอย่างนี้เราวิเคราะห์ดัชนี S&P500 และในเวลาเดียวกันเราใช้ตัวเลือกในสัญญาราคา Emini อย่างไรก็ตามจากประสบการณ์ของเรานี้ไม่ได้เปลี่ยนความคิดหลักของเทคนิคการวิเคราะห์ที่นําเสนอในบทความนี้เนื่องจากการคํานวณตําแหน่งสามารถปรับเปลี่ยนได้เสมอโดยต้นทุนของการดําเนินการ

นอกจากนี้ยังเป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่ามีจํานวนของเทคนิคการวิเคราะห์เพิ่มเติมและการปรับตัวเลือกการซื้อขายทําให้กลยุทธ์ดังกล่าวข้างต้นมีความซับซ้อนมากขึ้น อาจมีการใช้งานอื่น ๆ อีกมากมายและความหลากหลายของกลยุทธ์ตัวเลือกที่สามารถสร้างขึ้นบนที่. สิ่งที่สําคัญที่สุดคือการใช้ ODI เป็นเครื่องมือวิเคราะห์แรงใจของเราต่อตัวเลขและเหตุผลมากกว่าความไม่แน่นอนและอารมณ์ เราเชื่อว่านี่เป็นหนึ่งในแนวทางหลักสําหรับการศึกษาตลาดที่มีประสิทธิภาพ

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *